市场分析
2025-08-20日，多晶硅期货主力合约2511宽幅震荡，开于51700元/吨，最后收于51875元/吨，收盘价较上一交易日变化-0.52%。主力合约持仓达到150086（前一交易日137977）手，当日成交704931手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料45.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存24.20，环比变化3.86%，硅片库存19.80GW，环比3.60%，多晶硅周度产量29300.00吨，环比变化-0.30%，硅片产量12.10GW，环比变化0.67%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.20（0.00）元/片，N型210mm价格1.54（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.34(0.00)元/片。8月多晶硅排产预计将来到13万吨左右，当月仍有一定过剩风险，主要增量来自于云南、四川等地。8月国内主流硅片企业排产小幅上调，专业化企业代工产量较上半年明显增加，头部专业化硅片企业有提产动作，主要观察原料价格以及下游价格传导。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.67-0.68（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
现货成交价格有所走强，高价多为贸易商成交价。目前盘面受到反内卷政策影响较大，政策仍在推进中，盘面波动较大，短期或维持宽幅震荡运行，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律对上下游开工影响，
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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