聚乙烯：供应增需求弱 期货价格跌 5%

【聚乙烯供应增加，下游需求黯淡】

本月聚乙烯期货价格持续下跌，主力合约较 7 月初跌约 5%。近期宏观悲观预期致原油价格回落，成本支撑松动使聚乙烯主力合约跌幅扩大。 

聚乙烯检修装置重启进度未达预期，整体负荷至年内最低，但下游需求疲弱，终端开工为近年同期最低，订单跟进不畅。供应低位下仍累库，7 月石化库存几无去化，港口与社会库存持续累库，库存压力提升。 

中长期看，聚乙烯检修装置将陆续重启，四季度有新产能投放，供应增加，下游需求难见亮点，供需矛盾加剧，宜以空头思路对待。