市场分析
2025-07-30日，多晶硅期货主力合约2509大幅上涨，开于51800元/吨，最后收于54705元/吨，收盘价较上一交易日变化8.87%。主力合约持仓达到164490（前一交易日140638）手，当日成交565243手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料44.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存24.30，环比变化-2.41%，硅片库存17.87GW，环比11.55%，多晶硅周度产量25500.00吨，环比变化10.87%，硅片产量11.20GW，环比变化0.90%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.20（0.05）元/片，N型210mm价格1.55（0.05）元/片,N型210R硅片价格1.35(0.05)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.68-0.69（-0.01）元/W，N型210mm主流成交价格0.68-0.69（-0.01）元/W。
从基本面方面：根据硅业分会公布数据，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨，成交均价为4.71万元/吨，周环比上涨0.64%。n型颗粒硅成交价格区间为4.4-4.5万元/吨，成交均价为4.43万元/吨，周环比上涨0.68%。
从供需来看，根据SMM调研数据，供应端7月多晶硅总体产量预计接近11万吨，8月多晶硅产量仍有较大增长可能。下游方面，7月硅片厂开工相对较弱，随着硅片价格上涨，个别企业有初步提炉计划，具体落实情况需继续观察，供需基本面偏弱。
根据交易所公告，非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2509合约上单日开仓量不得超过500手，在多晶硅期货PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手
策略
目前多晶硅期货盘面受光伏行业反内卷政策影响为主，期货与现货基本面短期有一定脱离，目前行业收储并购方案仍在加快推进中，还未有明确定论，官方未发布相关细则，期货容易受到消息扰动影响，从估值来看，5.5-6万元/吨已经给到行业较好利润，继续追涨风险较大，盘面振幅较大，期货持仓量较大，交易所限仓后，持仓变动也容易引发行情波动，投资者需注意风险管控。
单边：逢高卖出套保
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：买入看跌期权
风险
1、行业自律对上下游开工影响，
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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