市场分析
2025-09-03日，多晶硅期货主力合约2511偏强震荡，开于52000元/吨，最后收于52160元/吨，收盘价较上一交易日变化0.34%。主力合约持仓达到149210（前一交易日145855）手，当日成交362759手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料49.00-54.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅48.00-49.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存21.30，环比变化-14.29%，硅片库存18.05GW，环比3.68%，多晶硅周度产量31000.00吨，环比变化6.53%，硅片产量13.31GW，环比变化8.30%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.28（0.03）元/片，N型210mm价格1.60（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.38(0.00)元/片。
根据SMM统计，9月国内多晶硅排产预期不到13万吨，主要基于内蒙、青海的减产预期。目前行业自律正在进行，后续亦存在一定变动可能，企业关注竞品生产情况。同时部分二三线产线受市场影响出现复工动作，弥补部分减量。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
多晶硅现货现货报价上调，下游产品价格亦有上涨，9月自律减产后供应端有一定减量，供需基本面有一定好转。目前盘面受到反内卷政策影响较大，政策仍在推进中，近期相关消息较多，盘面波动较大，参与者需注意风险管控，持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律对上下游开工影响，
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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