焦煤焦炭：进口煤企稳或迎反弹 21年水平

【低估值夯实双焦做多基础！当前需等待现货价格企稳信号？】1 月 7 日消息，蒙煤进口通关季节性回落，洗煤厂开工率大幅下行，低于历史同期，供应收紧。矿山、洗煤厂及港口库存均处高位，焦煤上游累库压力大。 焦炭方面，焦企供给小幅上行，下游铁水产量继续回落，供增需减致供需缺口收窄。焦炭库存结构健康，上游低库存，下游持续补库。 本轮焦炭下行因焦煤成本坍塌，目前焦煤现货价已回 21 年上涨前水平，下方空间有限。进口煤为价格洼地，一旦进口煤止跌，煤焦有望反弹。 当下市场信心弱，冲高多回落，多头人气不足。进口煤价未止跌，近期焦煤价格强于焦炭，后续若现货价格企稳回升，成本坍塌逻辑不再成立。关注进口煤价格企稳节点，成本端企稳，焦炭有望迎月度级别反弹。建议 J05 多单继续持有，等逢低加仓机会。