AI的主要方向已经变得更加清晰,从上游算力硬件端逐渐向中下游软件服务和应用端切换、扩散。在海外,关税带来不确定性但暂未超过去年底的预期。美国就业市场仍然相对稳定,预计美联储在3月可能会暂停降息,6月可能会再次降息。在欧元区,欧央行将基准利率下调25bp至2.75%,预计将在3月继续降息。国内方面,宽松货币政策已经实施,财政政策预计将支持居民、企业部门。另外,一些令人兴奋的事情包括DeepSeek成为全球最快用户破亿的APP,中国制造的宇树机器人已经能够跳舞,全球智驾测试让不少人对FSD兴趣减少。从投资的角